Lagerbäck nagy bravúrt vitt véghez azzal, hogy világbajnoki pótselejtezőig vezette az izlandi válogatottat, ám Brazíliába már nem tudta megváltani jegyét az együttes, ugyanis kikapott Horvátországtól a visszavágón.
Az izlandi szövetség nagyra értékeli a 65 éves svéd tréner munkáját, és 2015 végéig szerződést hosszabbított vele. Ha sikerül kivívni a 2016-os Eb-re való kijutást, Lagerbäck a kontinenstorna végéig maradhat.